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港股加速探底 衍生资金积极做多

来源:芜湖新闻网   时间: 2019-04-17

  □法国兴业证券(香港) 周翰宏

  恒指上周跌破28000点大关后,跌幅继续扩大,创一年新低至26871点,时隔一周后单周跌幅再超千点。月初低位告破,新的支撑点尚未形成,短期或延续探底走势。整体大跌小回格局下,操作上仍需谨慎参与反弹。

  外围市场方面,美股过去一周先跌后涨,土耳其危机一度拖累美股下跌,但在利好企业业绩提振下,三大指数走势仍相对稳健。不过,新兴市场动荡尚未结束,若进一步加剧,反馈到美股或也会受到负面影响。美元指数上周再次走高,压制大宗商品价格外,也继续加重了新兴市场资金外流的担忧。内地A股近期走势偏弱,市场对若干利好消息均反映平淡,投资者治疗癫痫病比较佳的方法信心恢复尚需时间。反映到港股中资金融股,虽有企稳迹象,但也无法形成有效支撑。

  港股盘面近一周表现较为凶险,教育、科技及医药板块纷纷大幅跳水,单周跌幅超两成的不在少数。最新恒生指数系列季度检讨,中国生物制药顺利入选蓝筹恒生指数,虽上周一逆市收涨,但其后仍掉头向下,全周跌幅超一成。早先纳入恒指的石药集团,上周跌幅也较大,连同整个医药板块均是资金外流的对象。接连数个板块遭遇资金出逃,反映当前市场信心已极为脆弱,而利空消息容易被放大。港股2017年涨幅全球居首,今年以来外围消息面持续动荡,前期诸多利空事件没出现有效转机之前,任何技术性反弹的持续性或都不佳。

  恒指牛邯郸看癫痫哪家好熊证资金流方面,近期大市跌势较急,但衍生资金反向部署意愿浓厚。截至上周四的过去5个交易日,恒指牛证合共获得约3.1亿港元资金净流入做多,熊证则出现约2.8亿港元资金净流出套现。街货分布方面,截至上周四,恒指牛证街货主要分布在收回价26500点至26900点之间,累计相当约3855张期指合约。熊证街货则相对稀疏,偏向分布在收回价27900点至28300点之间,相当约1846张期指合约。

  个股资金流数据方面,腾讯过去一周获大量资金流入部署多仓,相关认购证获得约2.37亿港元资金净流入;至于产品条款方面,目前市场上较活跃的腾讯认购证普遍为价外条款,实际杠杆约11倍以上,适合短线进取策略惠州市轻微癫痫病医院;牛证方面,期内有约1.23亿港元资金净流入。另外,平保、舜光的相关认购证分别出现约2300万及2230万港元资金净流入,平安保险本周二将公布业绩,股价近期表现相对偏稳,暂未出现显著沽压,资金主要留意的认购证条款。舜宇光学股价上周遇上严重沽售,尤其上周二跳空急挫近两成,吸引不少资金部署技术反弹。

  权证引伸波幅方面,指数权证引伸波幅普遍上升,以三个月贴价场外期权为例,恒指的引伸波幅上升2.1个波幅点至17.8%,国企指数的引伸波幅上升2.1个波幅点至20.2%;个股板块方面,信息科技股腾讯的引伸波幅上升约2.6个波幅点至27.5%;国际银行股汇丰的引伸波幅上升约1个波幅点至15.4黄冈羊羔疯治疗医院%;港交所的引伸波幅上升约2.2个波幅点至19.8%。

  港股上周显著下跌,令期权市场的引伸波幅再次回升,过去一周于大市反弹时部署认沽证对冲的投资者,成功实现同步“赚价、赚波幅”。而至于持有认购证的投资者,虽然在正股方向上损失了,但由于引伸波幅上升,损失较理论上的略少。所以,当前计划于低位部署反弹的投资者,宜留意引伸波幅水平较此前一周略高,计算预期回报时,要考虑倘若引伸波幅回落时,会对持有的权证价格的影响。(本文并非投资建议,也非就任何投资产品或服务作出建议、要约、或招揽生意。读者如依赖本文而导致任何损失,作者及法国兴业一概不负任何责任。若需要应咨询专业建议。)

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